Биткоин приближается к дну цикла: более половины монет уходят в минус, утверждает K33

По данным аналитиков K33, стремительно растущая доля биткоинов, находящихся в убытке, сигнализирует о приближении рынка криптовалют к дну цикла. В своём новом отчёте, опубликованном во вторник, аналитическая компания отмечает, что текущий спад может оказаться менее глубоким, чем в предыдущие циклы, учитывая, что прошедший бычий рынок был куда менее интенсивным.

На данный момент свыше 50% всех биткоинов (BTC) торгуются ниже цены покупки их владельцев, что, по мнению экспертов, является ключевым индикатором приближения конца медвежьего рынка. Исторически сложилось, что когда более половины обращающейся массы монет уходит в минус, это свидетельствует о завершающей стадии падения. Именно поэтому данный показатель используется аналитиками для оценки вероятного исчерпания давления на продажи.

Доля обращающихся биткоинов, находящихся в убытке. Источник: K33

Предыдущие дна циклов Bitcoin наступали в течение нескольких недель после этого сигнала

Как показал анализ K33, в большинстве случаев предыдущие медвежьи рынки достигали дна в течение нескольких недель после того, как более 50% биткоинов переходили в зону убытков. Так, в 2017 году биткоин достиг локального минимума всего через 31 день после того, как половина его предложения оказалась в минусе. Аналогичная ситуация наблюдалась в ноябре 2018 года — тогда на это ушло 23 дня, а в ноябре 2022-го — всего 13 дней.

Единственным исключением стал цикл 2014 года, когда на восстановление после такого сигнала ушло целых 101 день. К тому же, это был единственный случай, когда биткоин через год после указанного события всё ещё демонстрировал отрицательную доходность, упав на 25%.

Динамика биткоина в периоды, когда 50% предложения находилось в убытке, и таблица годовых доходностей после таких событий. Источник: K33

Тем не менее, эксперты предупреждают, что в этот раз цикл может развиваться иначе из-за влияния крупных продавцов, таких как держатели спотовых биткоин-ETF. Их активность способна существенно повлиять на ценовую динамику, несмотря на текущие данные.

По информации Farside Investors, в июне спотовые биткоин-ETF зафиксировали рекордные оттоки в размере $4,51 млрд, что стало худшим месяцем в их истории. Однако на этой неделе притоки возобновились, составив $265 млн за два последовательных дня.

Индекс риск-аппетита Block Scholes подтверждает скорый разворот

Дополнительным подтверждением скорого дна рынка служит Индекс риск-аппетита Block Scholes, который отслеживает баланс между бычьими и медвежьими настроениями на рынке криптовалют.

Динамика индекса риск-аппетита и цены биткоина. Источник: Block Scholes

Так, 3 июля индекс достиг минимального значения -1,27, после чего начался отскок. Исторически такие движения предшествовали среднему росту биткоина на 12% в последующие 100 дней, основываясь на восьми предыдущих случаях. «Подобные сигналы традиционно предвещают усиление бычьего настроения и могут спровоцировать перераспределение капитала в сторону рисковых активов, включая криптовалюты», — заявил представитель Block Scholes в интервью Cointelegraph.