Цифровой евро: инструмент тотального контроля или шаг к финансовой независимости Европы?

Проект цифрового евро стал одним из самых дискуссионных финансовых решений в Евросоюзе.

Его сторонники видят в нём возможность сохранить денежный суверенитет блока, снизить зависимость от зарубежных платёжных провайдеров и гарантировать, что деньги центральных банков не исчезнут в эпоху, где доминируют долларовые стейблкоины.

Однако критики предупреждают: цифровой евро может превратиться в инструмент тотального наблюдения за гражданами и даже прямого контроля над их расходами.

Официальная позиция Европейского центрального банка (ЕЦБ) звучит так: «Цифровой евро позволит Европе снизить избыточную зависимость от неевропейских платёжных систем. Он обеспечит европейцам возможность расплачиваться суверенными деньгами — средствами, эмитированными их центральным банком, — в цифровой экономике», — заявил Пьеро Чиполлоне, член исполнительного совета ЕЦБ.

Но альтернативная точка зрения куда более тревожна: внедрение цифровой валюты центрального банка (ЦВЦБ) может серьёзно ограничить свободу граждан в распоряжении собственными средствами.

«Вот восемь самых опасных слов, если вам дорога свобода: „Цифровой евро создан, чтобы защитить европейцев“», — заявил Пиус Шпренгер, бывший управляющий директор Deutsche Bank.

«Именно так они получат возможность контролировать КАЖДЫЙ евро, который вы потратите. Прощайте, наличные. ЕЦБ решит, сколько цифровых денег вам будет доступно», — добавил Хосе Визнер, испанский финансовый обозреватель.

Так кто же прав: чопорные брюссельские чиновники, которые, кажется, получают удовольствие от чтения личных сообщений, или параноидальные криптоанархисты, ратующие за полное разделение денег и государства?

Что такое цифровой евро?

Цифровой евро — это предложенная ЕЦБ электронная форма евро, которая станет цифровым аналогом наличных, то есть ЦВЦБ.

Само словосочетание «ЦВЦБ» заставляет насторожиться приверженцев конфиденциальности в криптосообществе: оно вызывает ассоциации с тоталитарной антиутопией в духе «1984», где государство получает неограниченные возможности для надзора.

В январе президент США Дональд Трамп подписал указ о запрете ЦВЦБ в стране, мотивируя это угрозами для финансовой системы, частной жизни граждан и государственного суверенитета. Недавно этот запрет был закреплён в жилищном законопроекте до 2030 года. Тем не менее ЕЦБ уверен, что для Европы цифровой евро станет успешным решением.

По мнению банка, цифровая валюта предоставит жителям еврозоны новый способ совершать повседневные платежи в условиях, когда расчёты всё чаще переводятся в онлайн, и при этом дополнит, а не заменит физические банкноты и монеты.

Не все разделяют оптимизм в отношении цифрового евро. Источник: Pius the Banker

«Главная причина выпуска цифрового евро — сохранить преимущества наличных в цифровую эпоху», — заявил Чиполлоне в интервью 14 июля.

Вот только одно из ключевых достоинств банкнот — их можно отслеживать, блокировать или замораживать по первому требованию, как подчеркнул Визнер. «Они обещают конфиденциальность… но по сути это деньги, которые можно отследить с самого начала».

Почему Европе так нужен цифровой евро?

ЕЦБ, конечно, не афиширует возможность слежки за каждым платежом. Вместо этого чиновники подчёркивают: по мере сокращения использования наличных Европа рискует стать зависимой от частных или зарубежных платёжных систем, таких как Visa или Mastercard.

Некоторые политики выражают обеспокоенность тем, что континент утрачивает контроль над критически важной платёжной инфраструктурой. В 2025 году президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила:

«Весь механизм, обеспечивающий проведение платежей, кредитование и дебетование, не является европейским решением… Нам нужно создать европейскую альтернативу на случай, если что-то пойдёт не так».

Потребительские организации, включая Европейскую организацию потребителей (BEUC), также отмечают потенциальные выгоды для пользователей.

По словам заместителя руководителя отдела коммуникаций Эндрю Кэннинга, цифровой евро может предоставить гражданам «надёжный и инклюзивный» платёжный инструмент, который дополнит существующие решения, особенно для тех, кто испытывает трудности с доступом к цифровым платежам.

Однако критики опасаются, что цифровая валюта даст правительствам и центробанкам возможность диктовать, как граждане могут распоряжаться своими деньгами.

Эти опасения отнюдь не умозрительны даже в демократических странах. Во время протестов «Свободный конвой» в Канаде в 2022 году власти приказали банкам, краудфандинговым платформам и другим финансовым учреждениям заморозить счета, связанные с блокадами.

Зачем Европе цифровой евро? Источник: ЕЦБ

Эфрат Фенигсон, технологический предприниматель и активистка в области конфиденциальности, предупреждает, что цифровой евро может стать «инфраструктурой для программируемых денег, идентичности и поведения», добавляя: «Свобода не исчезает в одночасье. Она уходит по крупицам, по мере введения всё новых ограничений».

Патрик Шюффель, профессор банковского дела и финансов в Fribourg School of Management, также предупреждает, что ЦВЦБ могут значительно расширить возможности государств по мониторингу финансовой активности.

Есть ли гарантии защиты?

Европейские надзорные органы по защите данных заявили, что проекту необходимы строгие меры безопасности. Европейский надзорный орган по защите данных (EDPS) и Европейский совет по защите данных (EDPB) подчеркнули, что высокий уровень конфиденциальности и защиты данных критически важен для завоевания доверия общества.

В материалах ЕЦБ по конфиденциальности цифрового евро уверяют скептиков, что офлайн-платежи сохранятся, чтобы обеспечить «приватность, как у наличных», и заверяют, что банк не будет иметь доступа к личным данным о транзакциях.

Кэннинг заявил Cointelegraph, что BEUC «в целом удовлетворена» предложением и «доверяет, что потребительские гарантии будут защищены в ходе финальных переговоров между законодателями ЕС».

Однако аргументов ЕЦБ может оказаться недостаточно, чтобы убедить сомневающихся.

Как работает цифровой евро?

В отличие от частных стейблкоинов вроде Tether или USDC, номинированных в долларах США, цифровой евро будет выпущен центробанком и номинирован в евро. Доступ к нему граждане будут получать через свои банки или платёжные сервисы.

В отличие от наличных, которые люди хранят непосредственно в кошельках, цифровой евро будет доступен через электронные кошельки и использоваться для оплаты в магазинах, онлайн или между пользователями.

При этом сами деньги останутся обязательством ЕЦБ, а не коммерческого банка, что, по мнению сторонников, придаст им такую же государственную поддержку, как у наличных, а не станет просто требованием к депозитам частного банка.

Неожиданные союзники: криптосообщество против цифрового евро

Удивительно, но в борьбе против цифрового евро криптосообщество и активисты за частную жизнь нашли неожиданного союзника — часть банковского сектора.

Банки опасаются, что переход на цифровой евро приведёт к оттоку депозитов, что заставит их пересмотреть кредитование бизнеса и частных лиц.

Лоренцо Бинни Смаджи, итальянский экономист и банкир, входивший в исполнительный совет ЕЦБ с 2005 по 2011 год, заявил: «Существует высокая вероятность финансовой нестабильности с серьёзными последствиями для реальной экономики».

ЕЦБ утверждает, что дизайн цифрового евро разработан с учётом минимизации рисков для банковского сектора. Пользователи смогут хранить в своих кошельках лишь ограниченное количество цифровых евро, чтобы «предотвратить избыточный отток банковских депозитов», а «как и в случае с наличными в кошельке, на цифровой евро не будет начисляться процентов».

Прогнозируемый отток банковских депозитов из-за лимитов хранения. Источник: ЕЦБ

Во что обойдётся внедрение?

Стоимость реализации цифрового евро стала предметом жарких споров. ЕЦБ оценивает необходимые инвестиции в 1,3 миллиарда евро (около 1,5 миллиарда долларов), а ежегодные операционные расходы — в 320 миллионов евро (370 миллионов долларов).

Коммерческие банки и другие платёжные провайдеры столкнутся со значительными расходами на интеграцию цифрового евро в свои сервисы. Ожидается, что банковскому сектору потребуется от 4,6 до 6,9 миллиарда долларов на внедрение.

Когда ждать появления?

После многолетних обсуждений законодатели Европарламента, стран-членов ЕС и Европейской комиссии начали переговоры по финальной версии закона о цифровом евро. Они намерены завершить их в течение ближайших шести месяцев.

Чиполлоне заявил в интервью 13 июля:

«Мы надеемся, что текст будет окончательно согласован к концу года, после чего сможем принять решение о выпуске цифрового евро».

Путь к цифровому евро. Источник: Cointelegraph

Если законопроект будет одобрен, следующим шагом станет решение Совета управляющих ЕЦБ о запуске цифрового евро, который может состояться в 2027 году. Европейцам вряд ли доведётся столкнуться с этой валютой в повседневной жизни ранее 2029 года — если проект вообще будет одобрен.

Были ли подобные попытки раньше?

Более ста стран начали изучать возможность внедрения ЦВЦБ несколько лет назад, но большинство либо отказались от этой идеи, либо перешли к оптовой модели, а не розничной валюте. Те немногие ЦВЦБ, которые были запущены, не получили широкого распространения.

Китай начал пилотное внедрение цифрового юаня (e-CNY) в 2019 году, а затем распространил его по всей стране. Несмотря на обработку триллионов юаней в транзакциях, большинство китайских граждан по-прежнему предпочитают использовать привычные платёжные приложения вроде Alipay и WeChat Pay.

Проект цифрового доллара на Багамах. Источник: МВФ

Баагамы стали первой страной, внедрившей общенациональную розничную ЦВЦБ — Sand Dollar — в 2020 году. Хотя проект был направлен на повышение финансовой доступности, его внедрение шло медленнее, чем ожидалось, и власти были вынуждены стимулировать распространение через коммерческие банки.

В других странах, например, нигерийский eNaira после запуска в 2021 году так и не обрёл популярности, несмотря на поддержку правительства, а Бразилия в 2025 году закрыла платформу своей ЦВЦБ Drex из-за проблем с затратами и конфиденциальностью.

Как отметил Банк международных расчётов в 2023 году: «Внедрение розничной ЦВЦБ — задача крайне сложная, и это касается не только центробанков».