Что важно знать о биткойне на этой неделе: интервенция и инфляция в США

Биткойн (BTC) завершает первую неделю с закрытием выше $80,000 с начала мая, в то время как на горизонте возникают новые тучи касательно инфляции в США.

Основные моменты:

• На этой неделе ожидаются данные по инфляции PPI и CPI в США перед решением ФРС по процентным ставкам 16 сентября.
• На фоне рекордных валютных интервенций аналитики предупреждают, что Япония может не суметь продать американские казначейские облигации для стабилизации иены в будущем.
• Индикатор супер-тренда биткойна выдал первый сигнал на «покупку» с конца 2025 года, повторяя предыдущую восстановительную тенденцию на медвежьем рынке.

Ожидаются данные CPI и PPI, рынки прогнозируют повышение ставки на 0.25%

Данные по инфляции в США вновь становятся актуальными на этой неделе после неожиданно сильных данных по занятости, которые оказали давление на криптовалюты и рисковые активы. Публикация индекса цен производителей (PPI) и индекса потребительских цен (CPI) за август запланирована на четверг и пятницу соответственно.

CPI соответствовал ожиданиям рынка, составив 0.1% в месячном исчислении и 3.4% в годовом, продолжая тенденцию слабых результатов июня. Хотя данные выглядят положительно для инфляции, Кевин Уорш, председатель ФРС США, отметил, что эти данные не подтверждают необходимость пересмотра финансовой политики.

«Каждый из этих широких показателей инфляции значительно снизился по сравнению с пиковыми значениями нескольких лет назад, но прогресс за последние пару лет был более скромным, и хотя показатели PCE и CPI этого лета оказались лучше ожидаемого, они не говорят мне о значительном улучшении основных трендов,» — сказал он на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле в конце августа, ссылаясь на «предпочитаемый» показатель инфляции ФРС, индекс расходов на личное потребление (PCE).

В ответ на его речь рынки учли повышенную вероятность повышения ставок ФРС на следующем заседании 16 сентября. Последние данные от FedWatch Tool группы CME показывают, что консенсус предполагает повышение на 0.25%, с вероятностью 58.4%.

Сравнение вероятностей целевой ставки ФРС на сентябрьском заседании FOMC (скриншот). Источник: CME Group

Опасения по поводу повышения ставок также усилились после публикации данных по занятости вне сельского хозяйства на прошлой неделе, которые оказались значительно сильнее ожиданий и включали пересмотры предыдущих показателей. В экономике США в августе было добавлено 162,000 рабочих мест, в то время как предыдущая оценка составляла 56,000.

Сильный рынок труда снижает необходимость для ФРС смягчать политику, укрепляя потенциал для повышения ставок, при этом базовая инфляция все еще превышает целевой уровень в 2%. Рынки сохраняют ястребиный настрой по ставкам, несмотря на то, что член ФРС Кристофер Уоллер выразил поддержку приостановке повышения ставок, а президент США Дональд Трамп на прошлой неделе вновь оказал давление на ФРС с призывом к снижению ставок.

«Совет ФРС, с новым выдающимся лидером, должен проявить ум и стать ПАТРИОТАМИ на этот раз. Высокие процентные ставки ставят США в крайне невыгодное положение, и я не позволю этому произойти!» — написал он в посте на Truth Social.

Как PPI, так и CPI могут изменить прогноз перед заседанием, поскольку волатильность на крипторынке часто сопровождает публикации данных по инфляции.

Комментируя ситуацию, торговый ресурс Mosaic Asset Company отметил, что сильные данные по занятости могут все же принести позитивный эффект для акций.

«Хотя реакция на новости в основном сосредоточена на прогнозах по ставкам, стоит помнить, что хорошие новости для экономики должны быть хорошими новостями для корпоративных доходов. Отчет по занятости добавляет к недавним данным, указывающим на экономику, которая растет устойчивыми темпами, что должно поддержать бычий рынок в будущем,» — написали они в анализе на выходных.

Mosaic предостерегает, что сезонные факторы могут добавить дополнительные трудности, поскольку сентябрь традиционно является худшим месяцем для акций, а выборы в Конгресс США в ноябре могут создать более волатильные условия в IV квартале.

Интервенции японской иены достигают рекорда

Трейдеры сосредоточены на японской иене, поскольку новые данные правительства показывают масштаб ее рекордных валютных интервенций.

В понедельник Министерство финансов Японии сообщило, что его валютные резервы уменьшились на $79.57 миллиардов с конца июля на фоне рекордной интервенции в иене. Валюта Японии укрепилась до 155 против доллара США, сохраняя этот уровень в ходе азиатской торговой сессии в понедельник.

«Япония, вероятно, использовала как иностранные ценные бумаги, так и депозиты, но, скорее всего, продала американские казначейские облигации,» — сказал Ацуши Такэда, главный экономист Института исследований Иточу, сообщив Bloomberg.

Однодневный график USD/JPY. Источник: Cointelegraph/TradingView

Этот шаг может иметь последствия не только для иены, так как доходность американских облигаций уже испытывает давление на длинном конце, что побудило Казначейство объявить о мерах предосторожности, которые начнутся 9 сентября. Продажа Японией американских казначейских облигаций для финансирования будущих интервенций может вызвать негативную реакцию со стороны Вашингтона, оставляя Банк Японии (BOJ) в затруднительном положении, если слабость иены вернется.

«Это усложнит задачу министерства и Банка Японии в будущем,» — добавила Акарі Нисимура, экономист Японского института исследований.

Вероятности решения BOJ по ставкам на 18 сентября. Источник: Polymarket

Трейдеры теперь закладывают повышение процентной ставки BOJ в сентябре, при этом базовые ставки уже на самом высоком уровне с 1995 года — 1.0%. Данные от Polymarket в настоящее время показывают 98% вероятность повышения на 0.25%.

Крипторынки остаются крайне чувствительными к изменениям в USD/JPY и связанным заголовкам из-за потенциального долгосрочного влияния на торговлю иеной и тенденции ликвидности.

Активность на спотовом рынке биткойна по-прежнему низка

Анализ показывает, что биткойн нуждается в большем участии на спотовом рынке, чтобы выйти из текущего диапазона низкого времени, сосредоточенного вокруг $80,000.

Платформа аналитики Onchain CryptoQuant отмечает, что волатильность вверх, наблюдаемая на прошлой неделе, сопровождалась резкими увеличениями открытого интереса (OI) на деривативных биржах. Это указывает на то, что трейдеры деривативов определяют резкие движения цен.

«Общий открытый интерес вырос с $25.2B до $27.53B: +$2.3B (+9.24%) за одну сессию. На часовом таймфрейме цена и OI начали расти почти одновременно около 09:00 UTC, указывая на сильный приток новых позиций,» — сообщила CryptoQuant о предыдущем движении цен 3 сентября, когда BTC/USD последний раз поднялся выше $82,000.

CryptoQuant отметила, что реализованная капитализация биткойна — это совокупная стоимость предложения BTC, измеряемая по цене, по которой он последний раз перемещался в сети, не успела за движениями OI.

«Вывод очевиден: ралли имело участие спотового/ончейн капитала, но основным двигателем были деривативы. Расширение OI, агрессивные покупки, положительное финансирование и растущая кредитная нагрузка создали структуру, которая была гораздо более зависимой от фьючерсов, чем от реализованного ончейн капитала,» — продолжили они.

Cointelegraph ранее сообщал, что отсутствие спроса на спот является основной преградой для устойчивого изменения цен на BTC. Когда BTC/USD вернул инвесторов к чистой прибыли в прошлом месяце, активизация прибыли резко возросла.

CryptoQuant предупреждает, что спрос на спот остается негативным, при этом значения все больше расходятся от фьючерсов на 30-дневной скользящей основе.

«Хотя спрос на фьючерсы движет рост, спрос на спот продолжает показывать негативную тенденцию. Это не хороший сигнал, так как не может быть бычьего ралли без спроса на спот. Несмотря на восстановление, отток спотового $BTC увеличился еще больше,» — прокомментировали они.

Сравнение роста спроса на биткойн (скриншот). Источник: CryptoQuant

На прошлой неделе Cointelegraph сообщил о возвращении негативного очевидного спроса, что отражает то, что рост дормантного предложения BTC превышает новое поступление.

Цена BTC фиксирует первое недельное закрытие выше $80,000 за четыре месяца

В воскресенье биткойн едва достиг $80,000, что стало его самым высоким недельным закрытием с недели 11 мая, согласно данным TradingView.

Однедельный график BTC/USD. Источник: Cointelegraph/TradingView

Тем не менее, уровень в $80,000 остается труднодостижимой поддержкой, так как быки не могут удержаться выше него из-за нарастающей ликвидности на продажу сразу выше этого уровня. Последние данные от CoinGlass показывают, что ликвидность сосредоточена вокруг $80,560, формируя толстую стену сопротивления, которая удерживает BTC/USD в узком диапазоне.

Тепловая карта ликвидации BTC. Источник: CoinGlass

В прошлом месяце платформа аналитики on-chain Glassnode отметила, что крупные ликвидные зоны имеют ключевое значение для формирования долгосрочной ценовой динамики биткойна, выделяя дополнительную зону между $83,000 и $86,000 в частности.

«Хотя восходящий импульс поглотил короткие позиции на своем пути, он остановился перед плотным кластером ликвидаций коротких позиций, расположенных между $83K и $86K,» — написали они в последнем выпуске своего регулярного новостного бюллетеня, The Week Onchain.

«Ниже спота движение оставило нетронутую зону ликвидации длинных позиций между $60K и $63K. В настоящее время цена торгуется между этими двумя границами.»

Тепловая карта ликвидации фьючерсов на биткойн. Источник: Glassnode

Тем временем участники рынка рассматривают, куда может привести текущее консолидационное движение к новому росту. Джесси Ольсон, разработчик торгового пакета Markets Sniper, считает, что BTC/USD повторяет бычий графический фрактал с августа 2023 года, и теперь $76,000 находится в поле зрения как локальная точка разворота.

Однодневный график BTC/USD. Источник: Джесси Ольсон на X.com

Сигнал супер-тренда биткойна повторяет восстановление начала 2023 года

Воскресное недельное закрытие стало первым случаем, когда классический индикатор ценового тренда BTC сменил цвет на зеленый с ноября 2025 года.

На недельных таймфреймах BTC/USD закрылся выше своей линии супер-тренда, что дало сигнал на «покупку». Супер-тренд использует данные о среднем диапазоне тренда (ATR) и множитель для расчета простого сигнала на покупку и продажу, измеряемого взаимодействием с линией супер-тренда.

Неделя привлекает особое внимание трейдеров биткойна, так как закрытие выше линии супер-тренда никогда не происходило в условиях медвежьего рынка. Последний раз, когда супер-тренд сменил цвет с красного на зеленый, был в середине января 2023 года, когда последний минимум медвежьего рынка биткойна в $15,600 уже остался позади на два месяца. Напротив, смена индикатора с зеленого на красный предшествовала началу затяжных нисходящих трендов.

Однедельный график BTC/USD с данными супер-тренда. Источник: Cointelegraph/TradingView

Этот сигнал присоединяется к растущему числу индикаторов, которые внушили уверенность некоторым, что биткойн уже достиг своего макро минимума на уровне $57,000. В августе BTC/USD закрылся выше своей 50-недельной экспоненциальной скользящей средней (EMA) в первый раз с конца 2025 года — событие, которое исторически было ключевым для долгосрительного бычьего разворота ценовой тенденции.