Во втором квартале 2026 года объём стейблкоинов с начислением дохода сократился более чем на $3,5 млрд, что положило конец почти трёхлетнему периоду роста крипто-ориентированных продуктов. При этом токены, обеспеченные казначейскими обязательствами США, напротив, демонстрировали уверенное расширение.
Как сообщила биржа CEX.IO в четверг, категория доходных стейблкоинов снизилась на 15% за Q2. Лидер рынка Ethena потерял 52% от своего объёма, что эквивалентно почти $2 млрд, а токен Sky sUSDS сократился на 16%.
В то же время активы, обеспеченные государственными облигациями США, показывали противоположную динамику. BlackRock’s BUIDL вырос на 2%, USYC от Circle прибавил почти 16%, а USDY от Ondo Finance подорожал более чем на 66%. Это чётко обозначило растущий разрыв между крипто-ориентированными доходными активами и продуктами, связанными с традиционными финансами.
Разделение рынков совпало с первым с 2023 года сокращением общего объёма стейблкоинов. По данным CEX.io, совокупная капитализация упала до $312 млрд, а скорректированный объём транзакций снизился на 5,5%.
Динамика роста предложения стейблкоинов по кварталам, данные CEX.IO. Источник: CEX.io
Спад усиливается: слабые итоги первого квартала предвещали проблемы
Сокращение во втором квартале стало резким контрастом началу 2026 года. В первом квартале общий объём стейблкоинов вырос на $8 млрд, достигнув рекордных $315 млрд, а доходные продукты стали одними из главных драйверов роста.
Однако уже тогда начали проявляться тревожные сигналы. В январе-марте количество розничных транзакций сократилось на 16%, а доля автоматизированных операций в общем объёме сделок достигла 76%.
Во втором квартале тенденция усугубилась. По данным CEX.io, общее количество транзакций с стейблкоинами упало на 530 млн до 4,48 млрд — это крупнейшее квартальное сокращение за всю историю наблюдений. При этом объём переводов на сумму менее $250 вырос на 5% до $19,39 млрд, что указывает на более высокую устойчивость небольших P2P-платежей по сравнению с крупными спекулятивными и трейдинговыми операциями.
Спад совпал с общим охлаждением крипторынка
Сокращение объёма стейблкоинов лишь усилило опасения по поводу снижения активности на криптовалютном рынке в целом. Как заявил в среду аналитический провайдер Talos, на фоне падения спроса по трём ключевым каналам — объёму стейблкоинов, оттокам из биткоин-ETF и замедлению корпоративных закупок BTC — рынок столкнулся с серьёзными вызовами.
Танай Вед, старший аналитик Talos, в интервью Cointelegraph отметил, что восстановление объёма стейблкоинов может стать сигналом «возвращения нового капитала в экосистему в целом» и поддержать ликвидность в блокчейне.
По его словам, потоки в биткоин-ETF остаются самым важным индикатором для отслеживания, так как они отражают долгосрочные изменения институционального интереса. Однако Вед подчеркнул, что динамика ETF, корпоративные покупки BTC и объём стейблкоинов часто движутся синхронно при смене рыночных трендов.
📋 Краткое резюме
Во втором квартале 2026 года рынок доходных стейблкоинов сократился на $3,5 млрд, положив конец трёхлетнему росту крипто-ориентированных продуктов. При этом токены, обеспеченные казначейскими облигациями США, напротив, демонстрировали уверенный рост, что усилило разделение между традиционными и крипто-активами.
📊 Анализ рынка
Спад доходных стейблкоинов сигнализирует о снижении спроса на высокорискованные крипто-продукты и переориентации инвесторов на более консервативные активы. Это может означать долгосрочное изменение структуры рынка в пользу институциональных решений с традиционным обеспечением.
💬 Мнение редакции
Переход инвесторов на казначейские стейблкоины — это не просто конъюнктурный тренд, а структурная перестройка рынка, где безопасность и предсказуемость становятся важнее спекулятивной доходности.
📖 Читайте также
📣 Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропускать важные новости крипторынка✈ Перейти в Telegram
