На этой неделе аналитическая платформа CryptoQuant бросила вызов устоявшейся стратегии компании Strategy, принадлежащей Майклу Сэйлору, призвав её приостановить закупки биткоина и пополнить резервы наличности. Предупреждение последовало после того, как покрытие дивидендов сократилось с семи лет до всего лишь 14 месяцев.
Хотя Strategy пока не испытывает острых проблем с ликвидностью, аналитики обращают внимание на уязвимости финансовой модели компании. По мере сокращения денежных резервов и роста обязательств по выплате дивидендов способность компании финансировать новые закупки биткоина становится всё более сомнительной.
В этом выпуске Crypto Biz мы рассмотрим ключевые изменения в отрасли: CBOE рассматривает возможность запуска бессрочных фьючерсов на биткоин и эфир, Chainlink сотрудничает с европейскими и корейскими банками для внедрения стабильных монет в трансграничные расчёты, а майнинговая компания Fortitude выйдет на Nasdaq через неожиданное слияние с медицинским стартапом.
CryptoQuant призывает Strategy остановить покупку биткоина из-за падения покрытия дивидендов до 14 месяцев
В начале недели эксперты CryptoQuant заявили, что агрессивная политика Strategy по накоплению биткоина становится всё менее устойчивой. Аналитики рекомендовали компании пополнить резервы наличности после того, как покрытие дивидендов сократилось с семи лет до 14 месяцев.
Генеральный директор Ki Young Ju отметил, что денежные позиции Strategy ухудшились на фоне роста ежегодных обязательств по дивидендам до $1,2 млрд. Это связано с масштабным выпуском привилегированных акций STRC с доходностью 11,5%. Несмотря на восстановление резервов до $1,4 млрд после продажи акций MSTR, их объём всё равно снизился на 38% с начала года из-за выкупа $1,5 млрд нот 2029 года.
Предупреждение прозвучало на фоне растущего давления на финансовую модель компании. Котировки привилегированных акций STRC упали до 17,5% ниже номинала ($100), что ограничивает возможности Strategy по привлечению дополнительного капитала через новые выпуски.
Динамика резервов Strategy и покрытия дивидендов. Источник: CryptoQuant
CBOE может перевести фьючерсы на биткоин и эфир в формат бессрочных контрактов
Чикагская биржа опционов CBOE рассматривает возможность преобразования своих непрерывных фьючерсов на биткоин и эфир в бессрочные контракты, сообщает Wall Street Journal.
Это решение может быть принято после недавних изменений в регуляторной среде: Комиссия по торговле товарными фьючерсами США одобрила запуск бессрочных криптовалютных фьючерсов для Kalshi и разработала рамки для других зарегистрированных бирж.
CBOE запустила непрерывные фьючерсы на биткоин и эфир в декабре прошлого года с горизонтом до 10 лет. В отличие от традиционных фьючерсов, бессрочные контракты не имеют срока истечения, что позволяет трейдерам удерживать плечевые позиции сколь угодно долго. Идея была впервые реализована на платформе BitMEX и с тех пор завоевала популярность как на централизованных, так и на децентрализованных рынках.
Рост объёмов торгов бессрочными контрактами в DeFi. Источник: DeFiLlama
Майнинговая компания Fortitude выйдет на Nasdaq через слияние с медицинским стартапом
Майнинговая компания Fortitude Mining Holdings выйдет на биржу Nasdaq через слияние с медицинской технологической компанией HeartSciences — сделка станет необычным объединением двух предприятий из абсолютно разных отраслей.
В результате слияния Fortitude получит листинг на Nasdaq без проведения традиционного IPO, при этом акционеры HeartSciences сохранят миноритарную долю в объединённой компании. После завершения сделки объединённая структура продолжит работу под брендом Fortitude и будет торговаться на Nasdaq под тикером TUDE, если получит одобрение регуляторов.
Объявление подстегнуло акции HeartSciences: во вторник их стоимость выросла на 91%. До слияния медицинская компания оставалась убыточной, зафиксировав чистый убыток в $8,77 млн за 2025 финансовый год, несмотря на продвижение по продукту.
Котировки HeartSciences. Источник: Yahoo Finance
Chainlink присоединяется к европейским и корейским банкам для тестирования расчётов с помощью стабильных монет
Компания Chainlink присоединилась к международной инициативе с участием европейских и южнокорейских финансовых институтов, направленной на изучение возможности использования регулируемых евро и вон стабильных монет для проведения трансграничных расчётов в реальном времени.
Проект под названием Pangea объединяет южнокорейскую инфраструктурную компанию FairSquareLab, коалицию Unified Korea Alliance (UniKA), Qivalis и Chainlink для оценки атомарных свопов с использованием блокчейн-инфраструктуры.
В рамках проекта не планируется запуск действующей платёжной сети, вместо этого участники изучат, как токенизированные валюты могут оптимизировать оптовые финансовые рынки, где ежедневный объём торгов на глобальном рынке Forex оценивается в $9,6 трлн. Инициатива отражает растущий интерес банков к использованию стабильных монет и токенизированных депозитов для модернизации трансграничных расчётов, снижения трений и повышения эффективности.
В перспективе рынок стабильных монет может достичь $4 трлн к 2030 году. Источник: Citigroup
Crypto Biz — ваш еженедельный дайджест новостей о бизнесе за blockchain и криптовалютами, который приходит на ваш почтовый ящик каждое воскресенье.
📋 Краткое резюме
Аналитики CryptoQuant призвали компанию Strategy, связанную с Майклом Сэйлором, приостановить покупку биткоина и пополнить резервы из-за резкого падения покрытия дивидендов до 14 месяцев. В отрасли также обсуждаются планы CBOE по запуску бессрочных фьючерсов на биткоин и эфир, а также инициативы Chainlink по внедрению стабильных монет в трансграничные расчёты.
📊 Анализ рынка
Финансовые трудности Strategy подчеркивают риски агрессивных стратегий накопления биткоина при высоких обязательствах по дивидендам. Расширение линейки производных инструментов, включая бессрочные фьючерсы, может усилить волатильность рынка, но также повысить его ликвидность. Внедрение стабильных монет в банковские расчёты способно ускорить институциональное принятие криптовалют.
💬 Мнение редакции
Стратегия Сэйлора, ранее считавшаяся эталоном для институционального инвестирования в биткоин, теперь выглядит как финансовый эксперимент с непредсказуемыми последствиями. Впрочем, именно такие вызовы и двигают отрасль вперёд.
📖 Читайте также
📣 Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропускать важные новости крипторынка✈ Перейти в Telegram
