Главное:
- Деривативы биткоина демонстрируют устойчивость, несмотря на давление от массированных распродаж Strategy.
- Ончейн-данные показывают исчерпание предложения, укрепляя поддержку на уровне $60 000.
Курс биткоина стремительно восстановился до $61 300 после объявления Strategy о продаже BTC. Несмотря на краткосрочный негативный эффект на настроения трейдеров, пополнение кассовой позиции на $216 млн развеяло опасения по поводу выплаты дивидендов и покрытия долгов. Можно ли считать столь быстрый отскок сигналом возвращения «быков»?
Годовая процентная ставка фьючерсов биткоина (перпетуал). Источник: Laevitas
Процентная ставка перпетуалов биткоина взлетела до 9% в понедельник, что указывает на сбалансированный спрос между длинными и короткими позициями. Хотя это ещё не показатель уверенности, индикатор отошёл от медвежьих настроений субботы, когда ставки были отрицательными. В отличие от фьючерсов, опционы биткоина в понедельник демонстрировали незначительный стресс.
Соотношение премий пут/колл на Deribit. Источник: Laevitas
Премии пут-опционов (на продажу) на Deribit превысили аналогичные премии колл-опционов (на покупку), переломив тенденцию с четверга-пятницы. В периоды стресса показатель обычно поднимается выше 2, но текущее значение 1,15 остаётся в нейтральной зоне. Фьючерсы и опционы сохранили устойчивость, хотя подъём до $63 500 так и не внушил уверенности в долгосрочном росте.
Реверс потоков в ETF биткоина и уверенность долгосрочных инвесторов могут запустить ралли к $65 000
Медведи явно недооценили значение чистого притока в $223 млн в американские спотовые ETF биткоина в пятницу — первого за 10 недель оттока. Рекордные оттоки в $4,51 млрд в июне серьёзно подорвали доверие трейдеров.
Тем не менее, давление продаж рано или поздно ослабнет, и даже единичный приток в ETF может подтолкнуть деривативные рынки к росту.
Ежедневные чистые потоки в американские спотовые ETF биткоина, USD. Источник: SoSoValue
Часть текущего пессимизма связана с рекордным проседанием Strategy Preferred Perpetual Equity Stretch (STRC US), который предлагает 12% доходности. Однако дополнительная эмиссия акций возможна только по фиксированной цене $100, что ограничивает возможности компании по поддержанию дивидендов.
У Strategy достаточно наличных резервов для покрытия 17 месяцев выплат, поэтому вопрос о необходимости дополнительных продаж биткоина остаётся открытым.
Котировки Strategy Preferred Perpetual Equity Stretch (STRC US). Источник: TradingView
Несмотря на минимальный долговой рычаг в 8%, биткоин-медведи сохраняют преимущество, так как у компании числятся $8 млрд нереализованных убытков от покупок BTC. Главные надежды быков теперь связаны с уверенностью долгосрочных держателей и ончейн-данными, которые указывают на исчерпание предложения и укрепление поддержки на $60 000.
Переводы биткоина от долгосрочных держателей на биржи, BTC. Источник: Glassnode
Среднесуточный объём переводов от долгосрочных инвесторов на биржи снизился с 8 040 BTC до 4 130 BTC за неделю. Однако без серии стабильных чистых притоков в спотовые ETF трейдеры деривативов вряд ли поверят в устойчивый рост, что снижает шансы на прорыв выше $65 000.
Пока что огромные нереализованные убытки Strategy и скепсис на рынке деривативов оставляют пространство для давления со стороны медведей.
📋 Краткое резюме
Биткоин быстро восстановился после распродажи от Strategy, а фьючерсные ставки выросли до 9%. Ончейн-данные и приток в ETF могут поддержать дальнейший рост, но медведи пока сохраняют позиции.
📊 Анализ рынка
Рынок демонстрирует смешанные сигналы: с одной стороны, фьючерсы показывают рост интереса, с другой — опционы и нереализованные убытки Strategy сдерживают оптимизм. Инвесторы ждут подтверждения от ETF, чтобы поверить в устойчивый тренд.
💬 Мнение редакции
Стремительное восстановление биткоина после новостей от Strategy выглядит скорее техническим отскоком, чем началом новой бычьей волны. Надежды на $65 000 пока преждевременны.
📖 Читайте также
📣 Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропускать важные новости крипторынка✈ Перейти в Telegram
