Биткойн приближается к $80,000 на фоне рекорда по доходности облигаций в 22 года

В пятницу цена биткойна (BTC) вернулась к отметке в $79,000 после того, как ключевые данные по инфляции в США оказались в пределах ожиданий.

Основные моменты:

• Данные по базовому индексу потребительских цен (CPI) в США увеличились на 0.3% по сравнению с предыдущим месяцем, превысив прогнозы в 0.2%.
• Вероятность повышения процентной ставки Федеральной резервной системой на заседании 16 сентября возросла до 85%.
• Анализ QCP предупреждает, что доходность облигаций в США может негативно сказаться на биткойне на фоне ужесточения политики ФРС.

Биткойн поднимается на 3% в условиях «нервного» рынка после публикации данных CPI

Данные от TradingView показали, что после выхода данных по индексу потребительских цен за август, который составил 3.4% в годовом исчислении, цена BTC вновь начала колебаться.

Часовой график BTC/USD. Источник: Cointelegraph/TradingView

После первоначального падения до $76,000, BTC/USD быстро развернулся вверх, прибавив более 3% за день.

Этот рост совпал с движением на фондовом рынке США, который также начал расти после слабого старта сессии. Это произошло на фоне того, что CPI соответствовал ожиданиям, всего через день после того, как индекс цен производителей (PPI) оказался выше прогнозов. На момент написания S&P 500 вырос на 1%, в то время как индекс Nasdaq Composite, ориентированный на технологии, прибавил 1.1%.

Часовой график S&P 500. Источник: Cointelegraph/TradingView

Доходность облигаций в США также продемонстрировала резкую волатильность. После публикации данных CPI доходность 30-летних облигаций сначала достигла максимальных уровней с июня 2004 года, а затем упала до 5.309%.

“Это нервный рынок,” — резюмировал торговый ресурс The Kobeissi Letter в своем ответе на X.

Часовой график доходности 30-летних облигаций США. Источник: Cointelegraph/TradingView

С учетом того, что цена нефти WTI продолжает колебаться около $100 за баррель, влияние расширяющейся войны между США и Ираном и связанных с ней проблем с поставками нефти стало заметным в данных CPI.

“Индекс цен на бензин в августе вырос на 3.9 процента, что составило более одной трети общего месячного роста. Индекс цен на энергию увеличился на 2.1 процента за месяц,” — подтвердило официальное сообщение Бюро статистики труда (BLS).

В релизе также сообщалось, что базовый CPI увеличился на 0.3% в августе, что на 0.1% больше, чем ожидалось.

Изменение CPI в США за 12 месяцев в процентах. Источник: BLS

В ответ на это трейдеры усилили ставки на то, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки на 0.25% на заседании 16 сентября. Последние данные от инструмента FedWatch Tool группы CME показали, что вероятность такого исхода возросла до 85% в пятницу, увеличившись с 60% на прошлой неделе.

Сравнение вероятности целевой ставки ФРС для заседания FOMC в сентябре (скриншот). Источник: CME Group

Официальные лица ФРС известны своим разделением мнений по поводу правильного курса политики, при этом губернатор Кристофер Уоллер на прошлой неделе указал, что он склонен удерживать ставки в текущем диапазоне 3.50-3.75%, если данные по инфляции покажут хотя бы «некоторые признаки дезинфляции».

“Какова цена ожидания одной встречи? Повышение на 25 базисных пунктов на одной встрече сейчас не приведет CPI к 2%,” — сказал он Reuters.

Анализ: Рост доходности станет препятствием для биткойна

Обсуждая последствия высоких доходностей облигаций в будущем, торговая компания QCP Capital предупредила, что быки по биткойну не имеют поводов для оптимизма. Это несмотря на то, что BTC/USD вырос на 25% в августе после того, как Министерство финансов США объявило о том, что оно усилит интервенции по выкупу долга.

“Рост доходностей в США в этом году в значительной степени обусловлен ожиданиями ужесточения политики и рисковым премиями, характерными как для акций, так и для облигаций, а не ростом,” — говорится в последнем анализе.

“Это худшее сочетание для биткойна: конкурирующая ставка безрискового дохода в 5% без импульса номинального роста, который обычно сопровождает изменения доходности. Это напрямую подрывает нарратив, который поднял биткойн с $63,000 до $82,000 во второй половине августа, основанный на идее о том, что ликвидность казначейства обеспечивает структурную поддержку.”

QCP утверждает, что биткойн в конечном итоге выиграет от этих событий, но только после того, как операции по выкупу получат достаточно времени для вливания ликвидности в рынки.