Запуск первых в Таиланде биржевых фондов на основе криптовалют может начаться сдержанно, несмотря на активные усилия Бангкока по расширению доступа к регулируемым цифровым активам.
«Скорее всего, изначально потоки инвестиций будут умеренными — десятки миллионов долларов по первым продуктам выглядят более реалистично, чем миллиарды», — заявил Джеймс Баттерфилл, главный исследователь компании CoinShares, специализирующейся на цифровых активах, в интервью Cointelegraph.
С пятницы в стране откроется новый канал для работы с криптовалютными инструментами: начнут действовать правила листинга биткоин- (BTC) и эфириевых (ETH) ETF на бирже Таиланда.
Новые нормы позволят розничным инвесторам Таиланда получать доступ к локально котируемым крипто-ETF, тогда как иностранные фонды такого типа смогут предлагаться через местных брокеров только институциональным клиентам и супер-богатым инвесторам.
Первые таиландские криптофонды потребуют предварительного регуляторного одобрения, а также организации хранения активов и механизмов их распространения перед началом торгов.
Гонконг как предупреждение
Баттерфилл привел в пример Гонконг, чтобы показать, как даже крупный финансовый центр может столкнуться с проблемами привлечения значительных потоков в крипто-ETF.
На долю Гонконга приходится всего 0,42% от общего объема активов под управлением в глобальных криптовалютных биржевых продуктах (ETP), несмотря на его статус международного финансового хаба, отметил эксперт.
На конец сентября общий объем активов под управлением глобальных криптовалютных инвестиционных продуктов составил $172,9 млрд, из которых на Гонконг пришлось лишь $733 млн, согласно данным CoinShares.
Первые запуски таиландских крипто-ETF остаются под вопросом
По мнению Баттерфилла, существующие инвестиционные инструменты могут ограничить спрос на новые таиландские ETF, так как часть инвесторов уже получает экспозицию по биткоину через иностранные фонды или прямые покупки криптовалюты.
Таиландская компания MFC Asset Management, которую эксперт назвал одним из потенциальных игроков на рынке ETF, в 2024 году запустила фонд «Биткоин ETF Треккер» (MBTCETF-UI). Этот продукт инвестирует в крупнейший в мире спотовый биткоин-ETF от BlackRock — iShares Bitcoin Trust (IBIT).
«Локальные ETF должны либо привлекать новых инвесторов, либо предлагать весомые преимущества для переключения на них», — подчеркнул Баттерфилл.
Помимо MFC, эксперт отметил компанию ONE Asset Management как еще одного потенциального эмитента крипто-ETF. В 2024 году ONE стала первым таиландским управляющим активов, получившим одобрение на запуск фонда, связанного с биткоин-ETF.
Баттерфилл не подтвердил планы ни одной из компаний по выпуску локально котируемых крипто-ETF или сроки их появления на рынке.
Cointelegraph обратился в таиландскую SEC, а также в компании ONE Asset Management и MFC Asset Management с запросами о возможных запусках ETF, но на момент публикации ответов не получил.
📋 Краткое резюме
Таиланд готовится запустить первые локальные крипто-ETF, однако эксперты из CoinShares прогнозируют сдержанный старт с потоками в десятки миллионов долларов. Регуляторные ограничения и конкуренция с иностранными продуктами могут замедлить развитие рынка. Гонконг служит примером, как даже крупные финансовые центры сталкиваются с проблемами привлечения значительных инвестиций в криптофонды.
📊 Анализ рынка
Для криптоинвесторов запуск таиландских ETF может стать дополнительным инструментом диверсификации, но ожидать взрывного роста потоков не стоит. Региональные ограничения и высокая конкуренция с уже существующими продуктами (включая иностранные ETF и прямые покупки криптовалюты) могут сдержать интерес. Инвесторы должны внимательно следить за регуляторными новостями и предложениями локальных эмитентов, так как успешный старт зависит от уникальных преимуществ новых фондов.
💬 Мнение редакции
Таиланд делает важный шаг в интеграции криптовалюты в традиционную финансовую систему, но без инновационных решений и активной маркетинговой поддержки локальные ETF рискуют остаться нишевым продуктом. Регуляторы должны найти баланс между защитой инвесторов и стимулированием развития рынка, иначе страна упустит шанс стать региональным лидером в сфере цифровых активов.
📖 Читайте также
📣 Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропускать важные новости крипторынка✈ Перейти в Telegram
