Угроза роста доходности облигаций в 5% может осложнить дальнейший рост Биткойна

Биткойн (BTC) завершает свой лучший третий квартал с 2017 года, однако продление этого ралли может оказаться сложной задачей, поскольку доходность казначейских облигаций, превышающая 5%, становится все более привлекательной альтернативой для инвесторов, как сообщает Delphi Digital.

В своем последнем еженедельном информационном бюллетене Delphi подчеркнула, что Биткойн вырос на 43% в третьем квартале и продолжил свой рост на протяжении третьей недели подряд на прошлой неделе. Тем не менее, «подъем происходит на фоне реального сопротивления», отметили в Delphi, указывая на повышение ставки Федеральной резервной системы в сентябре и на резкий рост доходности казначейских облигаций, достигнувших многолетних максимумов.

«Когда доходность государственных облигаций превышает 5% без риска, каждое рискованное активу нужно работать усерднее, чтобы оправдать вложенные в него средства», — написали в Delphi.

Тем не менее, Биткойн пока справляется с этой проблемой, чему способствуют растущий интерес к так называемой торговле девальвацией, или мнению о том, что постоянные заимствования со стороны государства и увеличение денежной массы подорвут покупательную способность доллара.

По словам Ванессы Греллет, управляющего партнера венчурной компании Arche Capital, «торговля девальвацией не требует низких процентных ставок», учитывая растущее внимание инвесторов к федеральным дефицитам и увеличению процентных расходов правительства.

На этом фоне цена Биткойна на прошлой неделе кратковременно превысила 87,000 долларов, прежде чем скорректироваться вниз. С середины августа он вырос более чем на 35%, вскоре после того, как Министерство финансов США объявило о планах удвоить выкуп своих долгосрочных долговых обязательств для поддержки ликвидности на рынке, сосредоточив внимание на 10- и 20-летних облигациях. Некоторые инвесторы расценили этот шаг как попытку смягчить напряженность на рынке облигаций и сдержать затраты на заимствования. С тех пор объем этих выкупов утроился.

Слабые данные по занятости меняют прогнозы по ставкам, по крайней мере на данный момент

Финансовая обстановка для Биткойна может стать менее жесткой после того, как данные по занятости оказались хуже ожиданий, что резко снизило вероятность повышения ставки ФРС в октябре. По данным последнего отчета Бюро трудовой статистики, в сентябре в США было создано всего 29,000 рабочих мест, что значительно ниже прогнозируемых 80,000.

Эти разочаровывающие данные добавили к признакам охлаждения рынка труда, предоставляя ФРС больше пространства для ожидания перед очередным повышением ставок.

Даже до появления последних данных по занятости, чиновники ФРС сигнализировали, что не спешат действовать. Хотя в сентябрьских прогнозах политики отметили одно дополнительное повышение ставки в этом году, некоторые из них с тех пор призвали проявить терпение.

Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс, который является голосующим членом Комитета по открытым рынкам в этом году, заявил, что центральному банку не нужно торопиться с очередным повышением.

«С учетом тех мер, которые мы приняли на нашем сентябрьском заседании, нет необходимости в срочности», — сказал Уильямс на прошлой неделе.

CME Group’s FedWatch Tool теперь оценивает вероятность повышения в октябре примерно в 24%, что значительно ниже более чем 75% на неделе ранее.