Фьючерсы биткоина: рост фандинга до максимума за две недели — пробьёт ли цена $70 000?

Главное:

• Фьючерсный фандинг биткоина вырос до 7%, что говорит о росте оптимизма инвесторов, однако отток из биткоин-ETF сдерживает потенциальный прорыв к отметке $70 000.
• Рост спроса на длинные позиции на фоне снижения цен на нефть поддержали рынок, но слабость акций, облигаций и золота указывает на предпочтение наличности.

В понедельник биткоин (BTC) вплотную приблизился к уровню $65 500 после заявления вице-президента США Джей Ди Вэнса о том, что Ормузский пролив остаётся открытым на фоне «обнадёживающих» переговоров с иранской делегацией в Швейцарии. Рост спроса на плечевые позиции на повышение среди трейдеров заставил задуматься: не станет ли $70 000 следующим рубежом?

Годовой фандинг биткоин-перпетуалов. Источник: Laevitas

Годовой фандинг биткоин-перпетуалов подскочил до 7% в понедельник — самого высокого значения за почти три недели. Хотя показатель остаётся в нейтральном диапазоне 6%-12%, он отражает растущую уверенность быков. Часть оптимизма связана с падением цен на Brent до $77,50 — минимального уровня с марта.

Цена Brent (USD, слева) vs. фьючерсы Nasdaq 100 (справа). Источник: TradingView

Индекс Nasdaq 100 снизился на 1% из-за ослабления акций, связанных с искусственным интеллектом. Акции SpaceX (SPCX US) обвалились на 13% после объявления о намерении привлечь долг, несмотря на наличие более $100 млрд наличности. Инвесторы опасаются, что сектор потребует ещё больше инвестиций, прежде чем станет прибыльным.

Соотношение премий пут/колл на биткоин-опционы на Deribit (USD). Источник: Laevitas

Спрос на пут-опционы (на продажу) превысил колл-инструменты более чем в два раза в понедельник, что говорит о растущем спросе на защиту от падения. С пятницы индикатор склоняется к медвежьим стратегиям, меняя предыдущую неделю.

Стратегия успокаивает рынок, но акции и облигации предупреждают об рисках

Часть опасений трейдеров связана с падением стоимости акций компании Strategy (STRC US). Котировки бумаг на 13% ниже $64,1 млрд, потраченных на покупку 847 363 BTC. Несмотря на $6,75 млрд долга, инвесторов пугала перспектива продажи резервов. Опасения частично развеялись после объявления о дополнительной позиции в $300 млрд наличности.

Агрегированный дельта ликвидности заказов биткоина на 1% (USD). Источник: CoinGlass

В понедельник заявки на покупку на ведущих биржах превысили предложение на $12 млн, переломив тренд выходных. Неспособность биткоина удержать $65 000 не должна восприниматься как слабость, особенно на фоне падения золота на 0,9% и продаж гособлигаций США.

Золото/USD (слева) vs. доходность 5-летних казначейских облигаций США (справа). Источник: TradingView

Рост доходности Treasuries указывает на то, что инвесторы требуют более высокой отдачи за риск, будь то из-за инфляции или ожиданий размытия долга на фоне роста госрасходов США. Одновременное падение акций, облигаций и золота говорит о предпочтении наличных, создавая осторожный фон для биткоина.

Слабый спрос на биткоин-ETF в США продолжает давить на настроения инвесторов после шести недель оттоков. По данным CoinGlass, за прошлую неделю чистый отток из биткоин-ETF составил $228 млн. В таких условиях шансы на быстрый рост биткоина до $70 000 выглядят ограниченными.