Компания Strategy внедряет обновлённую финансовую модель, которая позволяет частично реализовывать биткоин-активы для финансирования дивидендов, формирования резервного фонда и обратного выкупа акций, не отказываясь при этом от долгосрочной стратегии наращивания биткоин-позиции.
В понедельник в отчёте 8-К, поданном в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, Strategy представила свой «Цифровой кредитный капитальный фреймворк». В его рамках предусмотрена программа монетизации биткоина, а также изменения в политике выплаты дивидендов по привилегированным акциям STRC.
Компания повысила годовую ставку дивидендов по STRC с 11,5% до 12% и утвердила отдельные программы обратного выкупа для привилегированных ценных бумаг и обыкновенных акций класса A (MSTR). По словам Strategy, она может продать биткоин (BTC) на сумму до $1,25 млрд для увеличения резервного фонда, выплаты дивидендов, погашения долговых обязательств и финансирования обратного выкупа акций.
Новый подход был представлен на фоне волатильности рынка, где за текущий год стоимость акций MSTR снизилась почти на 50%, а цена STRC в минувшую пятницу упала до $71,25, что на 28,75% ниже номинала, согласно данным TradingView. На прошлой неделе глава отдела исследований Grayscale Закас Пандл заявил, что Strategy следует продать биткоин на $3 млрд для покрытия текущих обязательств.
К моменту открытия торгов на Nasdaq в понедельник цена акций MSTR уже выросла более чем на 5,5%.
Резервный фонд Strategy достиг $2,55 млрд
Стержневым элементом новой модели стал резервный фонд, который, по данным компании, достиг $2,55 млрд — этого достаточно для покрытия дивидендов и процентных платежей по привилегированным акциям в течение 17 месяцев.
Новая политика предусматривает, что резерв может использоваться исключительно для этих целей, а его минимальный уровень должен поддерживаться на уровне не менее 12 месяцев, если совет директоров не примет иного решения.
Источник: Майкл Сэйлор
Глава совета директоров Strategy Майкл Сэйлор подчеркнул, что текущий резервный фонд в сочетании с возможностью монетизации биткоина на $1,25 млрд обеспечивает компании покрытие дивидендов на сумму до $3,8 млрд, что эквивалентно 26 месяцам выплат.
«Strategy намерена сохранять дисциплинированный подход к выпуску новых акций MSTR, особенно когда их цена приближается к 1x mNAV», — заявил Сэйлор.
Без новых покупок биткоина: Strategy привлекает $1,15 млрд
Крупнейший публичный биткоин-казначей, Strategy, также сообщила, что не приобретала BTC на прошедшей неделе, сохранив свои позиции на уровне 847 363 BTC, купленных за $64,1 млрд в среднем по $75 651 за монету. На момент написания статьи цена биткоина составляла около $60 018.
В июне компания увеличила свои запасы на 3 625 BTC после покупки 3 657 BTC и продажи 32 BTC в начале месяца.
Источник: SEC
Одновременно компания объявила о привлечении $1,15 млрд чистых поступлений от размещения 12,67 млн акций MSTR.
📋 Краткое резюме
Strategy представила новую финансовую модель, позволяющую частично продавать биткоин для выплаты дивидендов и поддержания ликвидности. Компания увеличила резервный фонд до $2,55 млрд и повысила дивиденды по привилегированным акциям, что вызвало рост стоимости её акций.
📊 Анализ рынка
Новая стратегия позволяет компании балансировать между сохранением биткоин-экспозиции и генерацией текущих доходов. Для инвесторов это может означать повышенную стабильность дивидендов, но также и риск снижения долгосрочной доходности из-за частичной распродажи биткоина.
💬 Мнение редакции
Представленная модель выглядит как вынужденная мера в условиях падения стоимости активов, но демонстрирует гибкость управления, что может укрепить доверие инвесторов к компании.
📖 Читайте также
📣 Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропускать важные новости крипторынка✈ Перейти в Telegram
