На прошедшей неделе опубликованные протоколы заседаний ФРС за месяц назад выявили разногласия среди членов комитета по вопросу повышения или сохранения ключевой ставки. Многие из них связывают стремительный рост спроса на технологии искусственного интеллекта с усилением инфляционных рисков.
В документах, посвящённых первому заседанию под руководством нового председателя ФРС Кевина Уорша, отмечается, что члены Комитета по открытым рынкам (FOMC) прогнозируют «продолжающийся высокий спрос на ИИ-инфраструктуру», что будет поддерживать рост цен на технологическую продукцию и электроэнергию.
Инфляционное давление, связанное с развитием ИИ и получившее в отрасли название «чипфляция», обусловлено резким удорожанием полупроводников для дата-центров. Усиленная конкуренция за энергоресурсы лишь усугубляет ситуацию, поднимая стоимость электроники, гаджетов и коммунальных услуг. Эксперты не исключают, что тенденция сохранится по мере дальнейшего расширения применения ИИ.
Рост инфляции традиционно негативно сказывается на рисковых активах, включая криптовалюты, так как снижает ликвидность, уменьшает покупательную способность и подталкивает ФРС к ужесточению кредитно-денежной политики. В результате кредитование дорожает, а альтернативные инструменты инвестирования становятся более привлекательными.
Инфляция сохранится на высоком уровне в ближайшей перспективе
Участники заседания ожидают, что инфляция «останется повышенной в краткосрочной перспективе», но может снизиться по мере урегулирования конфликта на Ближнем Востоке. При этом они подчёркивают, что «риски для инфляционных ожиданий остаются смещёнными в сторону роста».
Развитие ИИ остаётся ключевым фактором как для экономического роста, так и для инфляции, создавая противоречивые последствия. Как заявил один из участников: «Большинство членов комитета отметили, что превышение фактического роста экономики над потенциальным, во многом благодаря масштабным инвестициям в ИИ, способно усилить и затянуть инфляционные процессы».
«Точечная карта» прогнозов ФРС указывает на вероятность повышения ставок, а не их снижения: 9 из 18 членов комитета ожидают как минимум одного повышения до конца 2026 года, а шестеро прогнозируют два дополнительных шага по 25 базисных пунктов. Прогноз инфляции PCE на конец года также был пересмотрен вверх с 2,7% до 3,6%.
«Ястребиная» точечная карта указывает на вероятность сохранения высоких ставок в течение всего года. Источник: Федеральная резервная система
На июньском заседании ФРС сохранила ставку на уровне 3,5–3,75%, тогда как фьючерсные рынки CME оценивают вероятность её неизменности на следующем голосовании 29 июля в 70%.
Развитие ИИ-инфраструктуры усиливает инфляционное давление
По словам Ника Рака, директора LVRG Research, недавнее заседание ФРС наглядно демонстрирует, как масштабное развёртывание ИИ-инфраструктуры «подпитывает инфляцию за счёт растущего спроса на полупроводники, энергию и дата-центры, несмотря на обещания будущих технологических прорывов».
«Хотя краткосрочные последствия усложняют проведение денежно-кредитной политики, это также подчёркивает необходимость поиска инновационных решений в децентрализованных технологиях для оптимизации распределения ресурсов и снятия узких мест в цифровой экономике», — добавил он.
Аналитики также отмечают, что в случае коррекции на рынке США криптовалюты могут выиграть от возможных мер ФРС по поддержке фондового рынка.
📋 Краткое резюме
ФРС обеспокоена инфляционными рисками, связанными с бумом ИИ, что может заставить регулятора сохранить жёсткую денежно-кредитную политику. Высокие ставки и растущие цены на полупроводники и энергию угрожают как традиционным активам, так и криптовалютам.
📊 Анализ рынка
Рост инфляции на фоне ИИ-инфраструктуры повышает вероятность сохранения высоких ставок ФРС, что традиционно негативно влияет на рисковые активы, включая криптовалюты. Однако в случае коррекции рынка возможные меры поддержки могут создать краткосрочные возможности для цифровых активов.
💬 Мнение редакции
ФРС рискует упустить шанс на смягчение политики, поддавшись панике перед ИИ-инфляцией. В долгосрочной перспективе это может затормозить инновации, но в краткосрочном плане криптоинвесторам стоит готовиться к волатильности.
📖 Читайте также
📣 Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропускать важные новости крипторынка✈ Перейти в Telegram
