S&P Global оценивает риски в растущем секторе крипто-кредитных хранилищ

Компания S&P Global Ratings представила новую систему оценки рисков для цифровых активов, используемых в кредитных хранилищах, так как эти инвестиционные продукты на основе блокчейна становятся все более популярными.

Согласно объявлению, сделанному в понедельник, новая система оценки охватывает шесть ключевых аспектов: риск кредитного качества портфеля, риск несоответствия ликвидности, риск кураторов, риск блокчейна, риск протокола и риск безопасности и управления хранилищем.

S&P отметила, что оценки будут касаться рисков потерь для инвесторов в кредитных хранилищах, однако не будут являться кредитными рейтингами и не будут оценивать доходность. Кроме того, система не предназначена для выделения какой-либо одной категории из шести, которая бы представляла больший риск, по словам аналитика S&P Global Ratings Лизы Шроер.

«Существенная слабость в любом из факторов может ограничить общий VRA», — сказала Шроер в интервью Cointelegraph. «Сильная оценка в одном аспекте не компенсирует существенную слабость в другом». Она добавила, что данный подход отражает сектор, в котором «существует множество точек риска/неудачи, которые могут привести к сбоям».

Кредитные хранилища цифровых активов аккумулируют депозиты инвесторов и используют их по заранее определенным стратегиям, управляемым смарт-контрактами или человеческими кураторами. Депозиторы получают токены, представляющие их долю в активах и доходах хранилища.

По данным S&P, депозиты в кредитных хранилищах цифровых активов достигли около 10 миллиардов долларов в сентябре, увеличившись с 1,5 миллиарда два года назад. S&P планирует опубликовать свои первые оценки рисков хранилищ в будущих объявлениях, однако не уточнила, какие именно хранилища будут оценены первыми.

Объясняя потенциальную роль системы для инвесторов, Шроер отметила: «Оценка направлена на то, чтобы обеспечить большую прозрачность рисков, чтобы любая организация могла принимать более обоснованные решения при распределении капитала в DeFi хранилища».

Крипто-хранилища растут на фоне увеличения рисков

За последний год крипто-хранилища значительно расширились, поскольку биржи, кошельки и DeFi-платформы начали предлагать продукты, которые объединяют кредитование и другие стратегии получения дохода для пользователей.

В феврале Wallet в Telegram представила самоуправляемые хранилища BTC, ETH и USDT, используя инфраструктуру от Morpho, TAC и Re7. В мае Kraken последовала с хранилищем доходности Bitcoin, управляемым Veda и кураторством Sentora, привлекая 30 миллионов долларов от 4000 кошельков за первые 10 часов.

С тех пор модель расширилась на токенизированные ценные бумаги. В сентябре Kraken запустила хранилища доходности для токенизированных версий Nvidia, SPDR S&P 500 и Invesco QQQ ETF, при этом Sentora управляет стратегиями, которые занимаются кредитованием активов через DeFi-рынки.

Источник: PeckShieldAlert

Растущая популярность крипто-хранилищ не обошлась без рисков. В августе кредитный протокол Term Finance потерял около 8,5 миллиона долларов после того, как злоумышленник воспользовался контролем над управлением его Meta Vaults.

На данный момент крипто-хранилища остаются в серой зоне регулирования в США. В июле комиссар SEC Хестер Пирс заявила, что некоторые хранилища и продукты кредитования на блокчейне могут подпадать под федеральные законы о ценных бумагах в зависимости от их структуры и работы.

Пирс отметила, что хранилища, которые включают дискреционные решения по распределению активов, стратегиям доходности, условиям кредитования или порогам ликвидации, могут вызвать требования к ценным бумагам, инвестиционным компаниям или инвестиционным консультантам.