Kraken и Maple запустили ончейн-склад для институциональных кредитов под залог криптовалюты

Крупная криптобиржа Kraken и ончейн-менеджер активов Maple объявили о старте финансирования через ончейн-склад для кредитования институциональных заёмщиков под обеспечение цифровыми активами. Новаторская структура заимствования, позаимствованная из традиционных кредитных рынков, теперь адаптирована под институциональное кредитование в сфере цифровых активов.

Как сообщается в пресс-релизе, опубликованном в четверг, новый механизм позволит Kraken финансировать свою OTC-кредитную деятельность через специальное юридическое лицо (SPV), изолированное от процедуры банкротства, с привлечением средств в стабильной монете USDC.

В отличие от традиционных двусторонних кредитов в криптовалюте, новая структура построена на основе SPV, где Maple выступает в роли старшего кредитора, а Kraken сохраняет за собой долю в сделке. Это позволяет Kraken расширять институциональное кредитование без отвлечения дополнительных средств с баланса.

По данным RWA.xyz, объём токенизированного кредитования вырос до 6,2 млрд долларов с 1,87 млрд годом ранее. При этом Maple занимает лидирующие позиции в отрасли, управляя токенизированными кредитными активами на сумму около 1,4 млрд долларов.

По словам представителей Maple, такая структура предоставляет институциональным кредиторам доступ к старшему обеспеченному кредиту, подкреплённому Bitcoin и Ethereum, с возможностью ончейн-мониторинга залогового обеспечения и выплат по кредитам.

SPV, изолированное от процедуры банкротства, уже давно используется в крупных коммерческих сделках, включая секьюритизацию коммерческих ипотечных кредитов (CMBS), так как исключает возможность объявления заёмщиком банкротства.

Аффилированные структуры Kraken будут выступать инициаторами кредитов, их продавцами и сервисными агентами, сохраняя при этом участие в сделке. Kraken Financial, зарегистрированный в Вайоминге как специальный депозитарный институт (SPDI), будет отвечать за хранение залогового обеспечения, а независимый администратор SPV Zaria возьмёт на себя управление новой структурой. Финансовые параметры и размер кредитного пула не раскрываются.

Рынок токенизированного кредитования продолжает расти

Новый продукт Kraken и Maple появился на фоне восстановления рынка криптокредитования после обвала 2022 года, когда после крахов таких игроков, как Celsius и BlockFi, компании начали активнее развивать институциональное кредитование и блокчейн-инфраструктуру для кредитования.

Так, в мае Ripple заключила кредитное соглашение на 200 млн долларов с Neuberger Berman для расширения кредитных мощностей своего институционального бизнеса. Эти средства пойдут на поддержку маржинального кредитования и других кредитных продуктов для хедж-фондов, трейдинговых компаний и других институциональных клиентов.

В том же месяце аналитики Bernstein заявили, что токенизированное кредитование может стать рынком с потенциалом до 4 трлн долларов по мере расширения блокчейн-кредитования за пределы нишевых решений в такие сектора, как ипотека, автокредиты и кредитование малого бизнеса.

Источник: RWA.xyz

Несмотря на развитие ончейн-кредитования, отдельные направления децентрализованных финансов испытывают трудности. Так, в начале месяца кредитный протокол Radiant Capital объявил о закрытии после неудачной попытки восстановиться после взлома на 50 млн долларов в 2024 году, сославшись на невозможность восполнить утраченные средства или привлечь новый капитал.