Компания StablecoinX, занимающаяся инфраструктурой стейблкоинов, завершила слияние с TLGY Acquisition Corp — публичной SPAC-компанией, что позволит ей уже в пятницу начать торги на Nasdaq.
StablecoinX стала первым публичным игроком в сфере инфраструктуры стейблкоинов, специализирующимся на поддержке экосистемы Ethena через децентрализованные узлы верификации и программные решения. Как сообщается в пресс-релизе, выход на биржу состоится под тикером «USDE».
«Мы уверены, что Ethena — один из ключевых проектов, формирующих будущее цифровых долларов», — заявил Эдвард Чен, генеральный директор и председатель совета директоров StablecoinX.
Выход на Nasdaq стал смелым шагом на фоне растущего доверия к стейблкоинам как к новой финансовой инфраструктуре, несмотря на общий медвежий тренд в криптоиндустрии. При этом Ethena пока занимает лишь 1,4% рынка, уступая таким гигантам, как Tether и Circle.
USDe от Ethena — это стейблкоин с доходностью, привязанный к доллару. В отличие от USDT или USDC, обеспеченных реальными долларами, USDe (USDE) поддерживает курс в $1 за счёт стратегии деривативов.
Его обеспечением выступают криптовалютные активы — Bitcoin и Ethereum, а также короткие фьючерсные позиции по этим активам. Такая дельта-нейтральная стратегия нивелирует волатильность, удерживая стоимость на уровне $1.
Однако данная модель эффективна в стабильных рыночных условиях, но уязвима при отрицательных фьючерсных ставках.
Спад спроса на USDe
Несмотря на рост рынка стейблкоинов в последние годы, капитализация USDe сократилась на 70% с октябрьского пика и сейчас составляет около $4,5 млрд, занимая шестое место среди аналогичных активов.
Динамика предложения USDe с момента рыночного максимума. Источник: CoinGecko
Казначейство StablecoinX владеет примерно 3 млрд токенов ENA (около 20% от общего предложения), что эквивалентно $275 млн. На днях компания объявила о привлечении $360 млн для покупки дополнительных ENA.
При этом текущая цена токена ENA составляет всего $0,08, что на 94% ниже апрельского максимума 2024 года.
У StablecoinX три ключевых направления бизнеса: децентрализованные узлы верификации (DVN) для межсетевого обмена сообщениями в экосистеме Ethena, программный стек «Stablecoin Harness» и сервисы дистрибуции, которые находятся на стадии разработки.
В компании уверены, что эти направления взаимодополняемы, однако текущий медвежий рынок создаёт дополнительные риски для её дебюта на Nasdaq.
SPAC-проекты и криптовалютные казначейства в этом году столкнулись с серьёзными трудностями: с октября рынок потерял $2,3 трлн, а интерес инвесторов к криптоактивам заметно снизился.
Так, акции TLGY, не успевшей завершить слияние, упали на 6,93% на внебиржевом рынке, закрывшись на отметке $9,40, согласно данным Google Finance.
📋 Краткое резюме
Компания StablecoinX после слияния с SPAC-партнёром выходит на Nasdaq, делая ставку на экосистему Ethena и её стейблкоин USDe. Несмотря на падение спроса на USDe и общий медвежий тренд, проект продолжает развивать инфраструктуру для цифровых долларов.
📊 Анализ рынка
Выход StablecoinX на Nasdaq может укрепить позиции Ethena как альтернативы традиционным стейблкоинам, но текущая волатильность токена ENA и сокращение капитализации USDe создают риски для инвесторов. В долгосрочной перспективе успех зависит от стабильности дельта-нейтральной стратегии и рыночных условий.
💬 Мнение редакции
Смелость StablecoinX в условиях медвежьего рынка заслуживает уважения, но инвесторам стоит быть осторожными: слишком много неопределённости вокруг модели USDe и токена ENA. Впрочем, если Ethena переживёт текущие трудности, это может стать важным этапом для всей индустрии стейблкоинов.
📖 Читайте также
📣 Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропускать важные новости крипторынка✈ Перейти в Telegram
