Стабкоин Circle — USDC — впервые превзошёл USDT от Tether по объёмам торгов против евро, что связано с ужесточением регуляторных требований Европейского Союза к стабкоинам, соответствующим правилам блока. Об этом сообщает новый отчёт аналитической платформы Kaiko.
На данный момент доля USDC в торговле стабкоинами против евро составляет 56%, тогда как в январе 2024 года она не превышала 10%. Рост ускорился после того, как крупные биржи ограничили торговлю USDT для клиентов из стран Европейской экономической зоны в рамках регуляции MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation).
USDC также опережает USDT по глубине ликвидности в евро-привязанных торговых парах: его ордера на 40% глубже, чем у конкурента. При этом глобально Tether остаётся крупнейшим стабкоином — его обращающаяся эмиссия примерно в 2,5 раза больше, чем у USDC.
Kaiko отмечает, что торговые пары стабкоин/евро выступают в качестве «основного рампа для входа и выхода» для европейских пользователей, позволяя обменивать евро на доллар-привязанные стабкоины при работе с криптовалютными рынками.
Пара USDC/евро обогнала USDC/USDT. Источник: Kaiko
Эти выводы появились примерно через две недели после того, как Европейский банковский авторитет (EBA) признал USDC первым «значительным электронным денежным токеном» в ЕС по правилам MiCA. Этот статус подразумевает прямое регулирование EBA и дополнительные требования к эмитенту.
Регуляция стабкоинов в США может изменить баланс сил между Circle и Tether
Kaiko указывает, что США идут по аналогичному пути в регулировании стабкоинов через закон GENIUS Act, что может привести к аналогичному сдвигу торговой активности на американских биржах.
21 октября Офис контролёра валюты (OCC) опубликовал первое окончательное правило по закону, устанавливающее требования к резервам и выкупу стабкоинов для эмитентов под его надзором. Новые нормы вступят в силу с 18 января 2027 года.
С июля 2028 года американские платформы также получат ограничения на предложение стабкоинов от эмитентов, не соответствующих требованиям закона.
Эти изменения могут сыграть на руку Circle, который активно получает лицензии как в Европе, так и в США. Tether пошёл другим путём — запустив отдельный стабкоин для американского рынка, USAT.
📋 Краткое резюме
USDC от Circle впервые обогнал USDT от Tether по объёмам торгов против евро, достигнув 56% доли против 10% в январе 2024 года. Причиной стал рост регуляторного давления в ЕС, включая ограничения на USDT для клиентов из Европейской экономической зоны. Аналитики Kaiko связывают этот сдвиг с ужесточением требований MiCA и возможным аналогичным изменением рынка в США из-за закона GENIUS Act.
📊 Анализ рынка
Для инвесторов этот сдвиг означает рост значимости регуляторно одобренных стабкоинов, особенно в регионах с жёсткими нормами, таких как ЕС. USDC может укрепить позиции на европейских биржах, тогда как Tether вынужден адаптироваться через новые продукты, такие как USAT. В долгосрочной перспективе регуляторные изменения в США могут усилить конкурентное преимущество Circle, если Tether не успеет соответствовать новым требованиям.
💬 Мнение редакции
Регуляторные тренды в криптоиндустрии всё чаще диктуют рынку, кому отводится место лидера, а кому — роль догоняющего. Circle демонстрирует стратегическую гибкость, получая лицензии и адаптируясь к новым правилам, тогда как Tether вынужден идти по пути сегментации — запуская отдельные продукты для разных рынков. Вопрос лишь в том, хватит ли этого для сохранения глобального лидерства.
📖 Читайте также
📣 Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропускать важные новости крипторынка✈ Перейти в Telegram
