Биткоин (BTC) демонстрирует новые тревожные сигналы капитуляции краткосрочных инвесторов: за последние сутки около 50 000 BTC были переведены на биржи с убытком. При этом рыночная капитализация этой категории держателей сократилась до 237,7 млрд долларов — минимального уровня с октября 2024 года.
Рост продаж с убытком совпадает с ужесточением монетарной политики и снижением спроса со стороны институциональных инвесторов. Аналитики называют сложившуюся обстановку для биткоина «крайне неблагоприятной», что усиливает давление на рынок.
Краткосрочные инвесторы испытывают новый стресс
Эксперт CryptoQuant Амр Таха отметил, что 26 июня рыночная капитализация краткосрочных держателей (STH) снизилась до 237,7 млрд долларов — минимального значения с 2 октября 2024 года, когда этот показатель составлял 239,7 млрд долларов.
Рыночная капитализация краткосрочных держателей BTC. Источник: CryptoQuant
Этот индикатор отражает совокупную стоимость монет, купленных инвесторами за последние 155 дней. Текущее значение ниже их «реализованной» стоимости, что свидетельствует о том, что многие новички несут убытки. Подобная динамика наблюдалась во время октябрьского коррекционного движения 2024 года, которое впоследствии совпало с формированием локального дна рынка. Однако текущий показатель скорее отражает нарастающее напряжение, чем подтверждает завершение нисходящего тренда.
Активность на биржах добавляет дополнительные риски. За последние 24 часа около 50 000 BTC от краткосрочных инвесторов были переведены на биржи с убытком — крупнейший объём с 4 июня. Только Binance получила примерно 9 500 BTC в аналогичных условиях, что стало максимальным значением с 3 июня. Это указывает на рост краткосрочного давления со стороны продавцов, реагирующих на снижение цен.
Динамика прибыли/убытков краткосрочных держателей BTC при выводе на биржи за 24 часа. Источник: CryptoQuant
В то же время деятельность долгосрочных инвесторов выглядит более оптимистично. В четверг приток биткоинов на адреса аккумуляции достиг рекордных 181 000 BTC, почти вдвое превысив предыдущий максимум в 94 700 BTC, зафиксированный в феврале 2022 года. Такие кошельки обычно получают монеты с минимальной историей обращений, что позволяет предположить: рост объёмов говорит о том, что «киты» скупают актив, пока краткосрочные инвесторы закрывают позиции.
Приток BTC на адреса аккумуляции. Источник: CryptoQuant
Макроэкономические факторы давят на биткоин
Аналитик Darkfost заявил, что институциональный спрос продолжает ослабевать: индекс Coinbase Premium уже 40 дней подряд, с 15 мая, остаётся ниже нуля.
Индекс премиума Coinbase для биткоина. Источник: CryptQuant
Этот показатель сравнивает цены биткоина на платформе Coinbase Advanced и Binance. Постоянный дисконт на Coinbase указывает на более активные продажи со стороны профессиональных инвесторов по сравнению с розничными трейдерами.
Данные по макроэкономике США также усугубили пессимистичные настроения. Индекс PCE без учёта продовольственных и энергетических товаров вырос до 3,4% при прогнозе 3,3%, а ВВП превысил ожидания на уровне 2,1%. Эти факторы снижают вероятность смягчения монетарной политики. Комментируя текущую ситуацию, эксперт заявил:
«Такая динамика — идеальное отражение текущего макрофона, который остаётся крайне неблагоприятным для рисковых активов, включая биткоин».
Компания Bitwise подчеркнула, что на прошлой неделе заседание Федеральной резервной системы ускорило ужесточение политики: регулятор снял акцент на смягчении и повысил медианный прогноз ставки по федеральным фондам на 2026 год с 3,4% до 3,8%.
Специалисты также отметили, что ужесточение финансовых условий совпало с оттоком средств из крипто-ETF, включая спотовые биткоин-продукты.
Особый интерес вызывает компания Strategy, накопившая 174 300 BTC в 2026 году. По оценкам Bitwise, 96 000 BTC, или 55% от этих покупок, были профинансированы за счёт выпуска привилегированных акций STRC, а ещё 77 500 BTC — через размещение обыкновенных акций MSTR.
CryptoQuant обратил внимание, что акции STRC торгуются с рекордным дисконтом в 17,5% к номиналу в 100 долларов после падения до 82,5 доллара на прошлой неделе и дальнейшего снижения до 73 долларов в предторговых сессиях в пятницу. Денежные резервы Strategy сократились на 38% с начала 2026 года на фоне выкупа конвертируемого долгового обязательства на 1,5 млрд долларов.
Динамика денежных резервов и покрытия дивидендов Strategy. Источник: CryptoQuant
Годовые обязательства по дивидендам, связанные с STRC, выросли с 300 млн до 1,2 млрд долларов, а покрытие дивидендов сократилось до 14 месяцев против прежних семи лет. Эти цифры указывают на ужесточение условий финансирования одного из крупнейших институциональных покупателей биткоина, что усиливает давление на фоне роста продаж с убытком.
📋 Краткое резюме
Биткоин столкнулся с новым витком капитуляции краткосрочных инвесторов: около 50 000 BTC были проданы с убытком, а рыночная капитализация этой категории упала до минимальных с октября 2024 года значений. На фоне ужесточения монетарной политики и слабого институционального спроса аналитики называют текущую обстановку «крайне неблагоприятной» для рынка.
📊 Анализ рынка
Рост продаж с убытком и отток краткосрочных инвесторов сигнализируют о нарастающем давлении на рынок, что может усугубить коррекцию. Однако рекордные покупки на адреса аккумуляции со стороны «китов» указывают на потенциальную поддержку на более низких уровнях. Для инвесторов важно отслеживать динамику институционального спроса и макроэкономические индикаторы.
💬 Мнение редакции
Текущая ситуация напоминает октябрь 2024 года, когда подобная динамика предшествовала локальному дну. Однако в этот раз макроэкономические риски выше, что делает биткоин более уязвимым перед лицом ужесточения политики ФРС.
📖 Читайте также
📣 Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропускать важные новости крипторынка✈ Перейти в Telegram
