В офисе госсекретаря Нью-Гэмпшира объявили, что законодатели обсудят возможность выпуска облигаций на сумму $100 млн, обеспеченных биткоинами (BTC), на предстоящих публичных слушаниях.
В обновлённом пункте повестки дня для губернатора Нью-Гэмпшира и исполнительного совета власти штата Управление по вопросам бизнес-финансирования (BFA) назначило встречу на среду для рассмотрения вопроса о выпуске облигаций на $100 млн под обеспечение биткоинами. Решение о такой эмиссии было одобрено BFA ещё в ноябре 2025 года — тогда власти пообещали приступить к реализации проекта только после получения согласия губернатора Келли Эйотт и пяти членов исполнительного совета.
«Это инновационный способ расширения инвестиционных возможностей в нашем штате и укрепления его позиции как лидера в цифровых финансах, не рискуя при этом государственными или налоговыми средствами», — заявила Эйотт после одобрения BFA.
Высокообеспеченные биткоин-облигации стали ещё одним подтверждением курса штата на формирование более лояльной политики в отношении цифровых активов. Нью-Гэмпшир первым в США в мае 2025 года утвердил закон о создании стратегического биткоин-резерва, позволив правительству вкладывать до 5% общественных средств в активы с капитализацией свыше $500 млрд.
Губернатор Нью-Гэмпшира подписывает закон о биткоин-резерве, май 2025 года. Источник: Kelly Ayotte
В отличие от традиционных муниципальных облигаций, биткоин-облигации могут стать инновационным финансовым инструментом, но при этом таят в себе «значительные риски», как считает Дэвид Краузе, заслуженный профессор финансов университета Маркетт. В апреле он провёл анализ проекта и отметил, что, хотя частный заёмщик CleanSpark предоставляет обеспечение, такой подход «не предусматривает никаких гарантий для государства или налогоплательщиков».
«Хотя облигации могут послужить доказательством концепции для интеграции цифровых активов в структурированные финансы, они не подходят на роль универсального инструмента публичных финансов, — заявил профессор. — Их основное значение заключается в демонстрации сложностей адаптации традиционных финансовых механизмов к крайне волатильным цифровым активам».
В марте рейтинговое агентство Moody’s присвоило биткоин-облигациям предварительный рейтинг Ba2, что относит их к категории «спекулятивных» инструментов с высоким кредитным риском.
Проект биткоин-облигаций Сальвадора так и не был реализован
Хотя Нью-Гэмпшир может стать первым штатом США, выпустившим биткоин-облигации, сама идея уже обсуждалась в Сальвадоре. При президенте Наибе Букеле, который продвигал закон о признании биткоина законным платёжным средством, правительство страны анонсировала выпуск «вулкан-облигаций» на $1 млрд для финансирования проекта «Биткоин-сити». Однако после обвала крипторынка в 2022 году проект так и не был реализован.
📋 Краткое резюме
Власти Нью-Гэмпшира готовятся к слушаниям по выпуску биткоин-облигаций на $100 млн, что станет первым подобным прецедентом в США. Штаб уже одобрил создание стратегического биткоин-резерва, а проект может укрепить позиции региона как центра цифровых финансов.
📊 Анализ рынка
Выпуск биткоин-облигаций в Нью-Гэмпшире может сигнализировать о начале новой волны институционального интереса к цифровым активам, но высокие риски волатильности и отсутствие госгарантий требуют осторожности. Инвесторы должны учитывать, что такие инструменты пока не тестировались в массовой практике и могут быть подвержены резким колебаниям рынка.
💬 Мнение редакции
Эксперимент Нью-Гэмпшира с биткоин-облигациями — смелый шаг, но его успех зависит не только от рыночной конъюнктуры, но и от способности властей управлять рисками в условиях крайней нестабильности криптоактивов.
📖 Читайте также
📣 Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропускать важные новости крипторынка✈ Перейти в Telegram
