По мнению основателя Visser Labs Йорди Виссера, криптовалюты могут принести больший доход от бума искусственного интеллекта, чем сами акции компаний ИИ.
Как рассказал Виссер изданию Cointelegraph в рамках рубрики «Торговые секреты», стремительный рост акций ИИ становится всё труднее повторять. В то же время агенты ИИ создают спрос на криптоплатежи и токенизированные активы.
«Без ИИ, я не думаю, что криптовалютный рынок переживал бы сейчас такой бычий тренд», — отметил он.
Капитальные расходы и свободный денежный поток гипермасштабируемых компаний (слева) и прогнозные оценки по сравнению с индексом S&P 500 (справа). Источник: JPMorgan Asset Management
На основе своей теории Виссер расширил свои инвестиции за пределы Bitcoin, Ether и Solana, добавив в портфель более широкий набор токенов.
Трёхдесятилетняя карьера Виссера включает работу управляющим директором в Morgan Stanley и главным инвестиционным директором в Weiss Multi-Strategy Advisers. Сейчас он возглавляет исследовательский проект 22V — AI Macro Nexus Research.
ИИ — это «мобильный момент» для криптовалют
Эксперт Уолл-стрит уверен, что агенты ИИ позволят пользователям делегировать программному обеспечению выполнение торговых операций и других финансовых транзакций.
«Агенты ИИ по сути выполняют ту же роль, что и App Store или смартфоны для криптовалют», — заявил он.
В этом сценарии пользователи будут давать инструкции своим агентам, а программное обеспечение будет заниматься исполнением. Растущее использование таких агентов увеличит активность на рынке токенизированных активов и криптоплатежей, расширяя инвестиционные возможности за рамки компаний, предоставляющих вычислительные мощности.
Однако оптимистичный взгляд Виссера на криптовалюты всё же зависит от тренда на ИИ, к которому он стал относиться более осторожно. Он видит угрозу в резком спаде ИИ, который может потянуть вниз фондовые рынки.
«Я не думаю, что это закончит бычий тренд, но уверен, что это заставит рынок перепроверить минимумы, которые мы недавно видели», — сказал он.
«Фейерверк» ИИ закончился
Виссер начал сокращать позиции в производителе микросхем Micron с середины мая, сделав вывод, что хедж-фонды и розничные инвесторы перекупили акции ИИ.
«Одна из причин, по которой Bitcoin и Ethereum так тяжело давались — весь фокус был на ИИ», — отметил он.
Рынок ИИ предлагал инвесторам более привлекательные перспективы на фоне роста доходов бизнеса. В отчёте Microsoft за 29 апреля говорилось, что бизнес ИИ компании генерирует выручку на уровне 37 млрд долларов в год, что более чем в два раза выше показателя прошлого года. В марте Micron сообщила, что выручка во втором квартале финансового года почти утроилась до 23,86 млрд долларов.
Однако сейчас инвесторы ИИ сталкиваются с менее снисходительным рынком, по словам Виссера. Портфель из 100 акций ИИ, который он отслеживает, вырос на 40% в этом году, но стал более волатильным, чем Bitcoin, по 126-дневному скользящему показателю.
Финансовые проблемы ударили по инфраструктуре ИИ, так как её строительство обходится дороже, чем доходы от текущих бизнес-операций. Например, Oracle потратила 55,7 млрд долларов на капитальные расходы в финансовом 2026 году при операционном денежном потоке в 32 млрд долларов и привлекла 43 млрд долларов долгового финансирования.
«Я не сказал, что ИИ закончился. Закончился только фейерверк ИИ», — подчеркнул Виссер.
Он всё ещё видит несколько лет роста спроса на вычислительные мощности со стороны агентов ИИ, но считает, что инвесторам стоит снизить ожидания по доходности акций.
Виссер расширяет ставки на криптовалюты
До августа портфель Виссера состоял исключительно из Bitcoin, Ether и Solana. Хотя Bitcoin остаётся его крупнейшей позицией, он начал приобретать более широкий спектр токенов.
Dogecoin — явный сигнал для него о возвращении энтузиазма со стороны розничных инвесторов, который он считает ключевым для поддержания общего роста.
«Они — это энергия пространства, и именно они будут подпитывать рынок, когда в него вовлекутся другие участники», — отметил он.
Чтобы отслеживать более широкий рынок, Виссер поддерживает индекс из 42 токенов и четырёх публичных акций с равной весовой долей. Он отмечает, что этот индекс превосходит Bitcoin с июня и планирует держать все его составляющие.
Приватность — одна из тем, в которую он уже инвестировал.
«Я не ставлю на одну компанию, но верю в приватность», — сказал Виссер.
Он считает, что ИИ сделает защиту приватности и идентификации ещё более важной по мере роста мошенничества и других форм злоупотреблений. Среди проектов, соответствующих этой инвестиционной идее, он называет Zcash и Monero.
📋 Краткое резюме
Эксперт Уолл-стрит Йорди Виссер уверен, что криптовалюты могут принести больший доход от роста искусственного интеллекта, чем акции компаний ИИ. Он расширил портфель, добавив токены за пределами Bitcoin, Ether и Solana, и связывает будущий рост крипторынка с развитием агентов ИИ. При этом Виссер предупреждает о возможном коррекционном движении на рынках из-за перегретости сектора ИИ.
📊 Анализ рынка
Для инвесторов в криптовалюты слова Виссера могут означать расширение диверсификации портфеля за счёт альткоин и токенизированных активов, особенно в условиях снижения энтузиазма по отношению к акциям ИИ. Рост интереса к агентам ИИ и приватным протоколам может поддержать спрос на менее ликвидные активы, но риски остаются связанными с макроэкономической нестабильностью и возможной коррекцией на рынках ИИ. Инвесторы должны следить за динамикой оттоков из фондов ИИ и притоков в криптопространство.
💬 Мнение редакции
Скептицизм Виссера по поводу акций ИИ и его оптимизм относительно криптовалют отражает растущее понимание того, что технологии блокчейна могут предложить более устойчивые инструменты для децентрализованных финансовых операций. Однако без ясных регуляторных рамок и институционального доверия даже самые перспективные прогнозы остаются зависимыми от макроэкономической конъюнктуры.
📖 Читайте также
📣 Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропускать важные новости крипторынка✈ Перейти в Telegram
