Токенизация акций: как крипторынок переворачивает привычные правила торговли на Уолл-стрит

Токенизация активов стремительно меняет облик традиционных финансовых рынков, а акции становятся одним из ключевых направлений трансформации. Если внимание инвесторов уже давно приковано к $3,3 млрд токенизированных ценных бумаг, находящихся на блокчейне (по данным RWA.xyz), то настоящая революция может скрываться за кулисами — до и после закрытия торгов на Уолл-стрит.

Согласно последним исследованиям отрасли, более 70% объема торгов токенизированными акциями на сети BNB Chain теперь приходится на время вне стандартных часов работы американских бирж. Аналогичная динамика наблюдается и на Solana, и на Base.

Токенизированные акции открывают перед инвесторами возможность торговать американскими ценными бумагами в любое время суток, не дожидаясь открытия торгов на Уолл-стрит, что может кардинально изменить распределение ликвидности в течение дня.

Однако многие платформы, которые стимулируют этот тренд, остаются недоступными для американских инвесторов, несмотря на то, что регуляторы США начинают готовить почву для легализации торгов токенизированными акциями.

В этом выпуске КриптоБиз мы разбираемся, как развивается рынок токенизированных акций, анализируем экономику майнинга биткоина, рассматриваем предложенные правила бухгалтерского учета, которые могут упростить признание стэйблкоинов эквивалентами наличных, а также рассказываем о расширении биткоин-трезора компании Strive.

Токенизированные акции завоевывают популярность вне часов Уолл-стрит

Большая часть торгов токенизированными акциями на Solana и BNB Chain теперь происходит вне стандартных часов работы американских бирж, что свидетельствует о том, что круглосуточная доступность становится ключевым преимуществом для ценных бумаг, выпущенных на блокчейне.

По данным Blockworks, приведенным в The Kobeissi Letter, более 70% объема торгов токенизированными акциями на BNB Chain приходится на период вне стандартного рабочего дня с 9:30 до 16:00 по восточному времени. На Solana этот показатель составляет 63%, а на Base — почти 60%.

При этом активность на рынке растет: по данным Jupiter, объем торгов токенизированными активами вырос на 50% за месяц, а по информации RWA.xyz, капитализация токенизированных акций увеличилась на 15% за последние 30 дней и достигла почти $3,3 млрд.

Этот тренд совпадает с тем, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) расширяет исключение для инновационных проектов, позволяя квалифицированным платформам торговать токенизированными американскими акциями на публичных блокчейнах при соблюдении требований по раскрытию информации и защите интересов акционеров. Однако популярные предложения, такие как xStocks и Ondo Global Markets, по-прежнему недоступны для американских инвесторов, что ограничивает участие отечественных участников в растущем рынке.

Источник: The Kobeissi Letter

Strive пополняет биткоин-трезор на $208 млн и покупает 3,311 BTC

Компания Strive, специализирующаяся на управлении биткоин-трезорами, значительно увеличила свои резервы, приобретя 3,311 BTC за счет средств от исполнения варрантов инвесторами. Это стало возможным благодаря росту интереса к активам компании и активному участию инвесторов.

В отчете, поданном в SEC во вторник, Strive сообщила о покупке 3,311 биткоина на сумму около $283 млн в неделю, завершившуюся 9 октября, по средней цене примерно $84,500 за монету. Общий объем биткоина в трезоре компании теперь составляет 32,773 BTC, что делает Strive пятым по величине публично торгуемым корпоративным держателем биткоина.

Генеральный директор Matt Cole отметил, что инвесторы реализовали варранты на сумму $208 млн, при этом осталось неисполненными около $15,3 млн варрантов перед истечением срока во вторник.

Кроме того, Strive внесла изменения в учредительные документы, установив минимальную цену эмиссии своих привилегированных акций SATA на уровне $100. На момент публикации они торговались по $99,40. В то же время биткоин котировался около $83,300 — ниже средней цены покупки компании за неделю, в то время как обычные акции Strive (ASST) практически не изменили свою стоимость, оставаясь на уровне $27,52.

Источник: Matt Cole

Майнерам биткоина грозит рост стоимости финансирования при расширении в сфере ИИ

Компании, занимающиеся майнингом биткоина и стремящиеся расшириться в сфере искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений, сталкиваются с растущими трудностями в получении финансирования. Кредиторы все тщательнее оценивают риски крупных проектов по строительству дата-центров.

Как сообщает BlocksBridge Consulting в еженедельном обзоре Miner Weekly, поиск клиентов для проектов с использованием ИИ — это только часть проблемы. Майнерам также требуются миллиарды долларов на строительство объектов, закупку оборудования и обеспечение энергоресурсами. Условия финансирования все больше зависят от конкретного заказчика и вероятности успешного завершения проекта.

Это хорошо видно на примере последних сделок. В июне компания IREN получила $3,65 млрд финансирования под смешанную процентную ставку в 6%, а в августе — еще $2,4 млрд под фиксированную ставку в 9%. Однако эти соглашения покрывают разные проекты, что затрудняет прямое сравнение.

Объемы необходимого финансирования впечатляют. Анализ BlocksBridge, опубликованный в июне и ссылающийся на VanEck, показал, что публично торгуемым майнерам биткоина для реализации амбиций в сфере ИИ требуется $50 млрд. Так, IREN нуждается в $21,1 млрд, Riot Platforms — в $7,2 млрд, а HIVE Digital Technologies — в $4,6 млрд.

Предложение FASB может упростить использование стэйблкоинов корпорациями

Предложенные изменения в стандарты бухгалтерского учета США могут сделать стэйблкоины более привлекательными для корпоративных трезоров, позволяя квалифицированным токенам учитываться как эквиваленты наличных средств в бухгалтерских отчетах компаний, согласно докладу платформы Tempo, специализирующейся на блокчейн-платежах.

В настоящее время стэйблкоины, даже если они полностью обеспечены долларами США, не всегда признаются в отчетности как часть денежных резервов компании, что может влиять на коэффициенты ликвидности и условия кредитных соглашений.

Предложение Совета по финансовым стандартам (FASB) может изменить ситуацию, хотя Tempo отмечает, что для признания стэйблкоина эквивалентом наличных компании должны иметь прявое право на его обмен. Например, покупка USDC через криптобиржу не гарантирует автоматического соответствия этому требованию.

Компания Coinbase уже классифицировала USDC и другие платежные стэйблкоины как эквиваленты наличных в своем годовом отчете за 2025 год, обосновав это своим соглашением с Circle о возможности обмена.

Обсуждение предложения открыто до 19 ноября, после чего FASB рассмотрит поступившие комментарии и примет решение о финальных правилах и дате их вступления в силу.

КриптоБиз — ваш еженедельный обзор бизнес-трендов в блокчейне и криптовалютах, который мы отправляем вам прямо на почту каждый четверг.